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汇通财经APP讯——周五(12月6日)CBOT谷物阛阓举座颤动，阛阓焦点汇聚于俄罗斯小麦作物现象恶化以及乌克兰食粮出口的不细则性。同期，好意思国玉米与大豆出口稳中有升，但面对巴西等竞争国的压力。巨额商品基金近期对小麦、玉米过甚他主要谷物的净抓仓呈现多空分化，为阛阓波动增添了不细则性。在这一布景下，以下将一一分析小麦、玉米、大豆过甚繁衍品豆油、豆粕的阛阓动态及将来可能的走势。

笔据汇通财经不雅察，国酬酢易商估算的遵循炫夸：

2024年12月5日当日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净多头；加多CBOT豆油投契性净多头。

最近5个交游日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净空头；

最新30个交游日，巨额商品基金：

文爱

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净空头情色 调教。

具体变动数据见图表。

本周芝加哥小麦期货在涉及新低后反弹，反应了阛阓对俄乌步地激发供应收紧的预期。俄罗斯冬季作物现象创记载低点，优质作物比例仅为31%，远低于昨年同期的74%。干旱导致的播撒问题使2025年的小麦产量存在较大不细则性。此外，乌克兰口岸物流再受拦截，尤其是罗马尼亚可能鸿沟乌克兰食粮通过康斯坦察港出口的音讯，使乌克兰的供应风险进一步上升。

诚然短期内阛阓关于这些风险的反应相对克制，但干预春季后，卫星图像与天气数据可能揭示更多农作物现象的细节，届时小麦价钱或出现权臣波动。

预测将来，若俄乌地区供应问题进一步发酵，民众小麦出口花式可能向其他主产国如好意思国歪斜。近期好意思国HRW小麦期货也曾清醒三日飞腾，反应了阛阓对供应问题的提前订价。同期，好意思元走软也为好意思国居品竞争力提供撑抓。

玉米

CBOT玉米期货本周施展正经，好意思国出口销售抓续超预期，炫夸国际需求的韧性。狂妄11月28日，好意思国玉米出口销售达170万吨，高于阛阓预期的75万至150万吨区间。与此同期，阿根廷和巴西饲料玉米的竞争压力有所减弱，使好意思国玉米对主要入口国的劝诱力增强。

好意思国国内阛阓方面，玉米现货基差在部分河港和酒精工场出现飞腾，标明末端需求撑抓力较强。但是，年末农户的售粮节拍偏慢，或鸿沟短期供应流动性。

从抓仓来看，投契资金在当年五个交游日昭彰加仓玉米净多头，反应了阛阓对价钱飞腾的信心。将来，若南好意思的天气问题加重，或出现出口需求的进一步上升，玉米价钱仍有飞腾空间。

大豆过甚繁衍品

好意思国农业部数据炫夸，12月5日出口商向中国销售13.6万吨好意思国大豆，而11月28日当周大豆出口销售总量达230万吨，处于预期区间高位。但需防卫的是，巴西大豆价钱本周下滑，出口竞争力增强，可能对将来好意思国出口组成压力。

在国内阛阓，现货基差施展分化，部分河港如俄亥俄州托莱多地区基差上调10好意思分，其他地区基本抓平。加工端方面，由于好意思国落空量创记载，豆粕供应满盈，而出口需求近期有所放缓，这使得CBOT豆粕期货价钱承压，1月豆粕合约下落0.80好意思元至291.10好意思元/短吨。

豆油阛阓则受加拿大油菜籽产量预期下调的鼓吹出现矍铄反弹。加拿大油菜籽供应趋紧激发阛阓对民众植物油供应链收缩的担忧，进而提振了豆油期货价钱。斟酌到北半球冬季行将降临，植物油需求季节性上升可能继续为豆油提供撑抓。

将来预测

现时谷物阛阓的中枢脱手身分汇聚于俄乌地区的地缘政事风险、南好意思竞争态势及好意思国出口施展的相对强弱。短期来看，小麦阛阓存在供应风险升温的可能，玉米受益于出口正经，价钱有望保管强势，而大豆过甚繁衍品面对来自巴西的竞争压力。

在抓仓层面，巨额商品基金的加仓行径反应了阛阓的举座乐不雅脸色情色 调教，但需警惕其对多空养息的敏锐性，尤其是在突发事件发生时。中恒久走势将更多取决于民众天气变化及主要出口国的分娩数据。提出交游者密切矜恤种种农居品的出口动态与基差变化，这将为阛阓将来趋势提供蹙迫萍踪。